清代后期，随着外国金融势力的进入，中国金融货币领域发生了历史性深刻变化。货币体制及流通货币，呈现出一个新旧交替、中外混杂，官私并存，银、铜、纸并用，货币名目、种类、规格纷繁复杂的局面。1890年，中国第一批机制银元发行问世。1900年我国最早的机制铜元诞生。1897年，中国第一家银行——中国通商银行、1904年，中国第一家国家银行——大清户部银行相继成立，开始了本国银行发行近代纸币的历史。
1884年，吉林机器局试制出了我国最早的新式机制银元“厂平”系列，1890年，中国政府铸行的第一批机制银元“光绪元宝”发行问市。其后各省相继仿铸。宣统年间，定银元为国币，铸币权收归中央。铸有“宣统元宝”、“大清银币”等。
1900年，两广总督李鸿章在广东开铸“光绪元宝”铜元，各省设局纷起仿铸，宣告通行2000余年方孔圆钱历史的终结。1905年，清政府于天津设立造币总厂，改各省钱局为分厂，统一制造“大清铜币”。宣统年间铸有“宣统元宝”铜元。
明朝晚期，外国银元已通过直接或转口贸易流入中国，清初海禁取消后，更是大规模涌入中国。外国商人满载银元来华，换回一船船中国茶叶、生丝、瓷器等。300年间，先后流入中国的外国银元达数十种，但其流通地域广，时间长，并在金融界极具势力的主要有西班牙本洋、墨西哥鹰洋、香港或印度英属银元及日本龙洋等。
民国初年仍沿用晚清各式银元。1914年颁布《国币条例》以银元为本位币，并开铸袁世凯肖像银币，俗称“袁大头”。前后铸行总量达5亿9000余万元，流通地域遍及中国各地。1927年国民政府迁都南京，改铸孙中山肖像开国纪念币，俗称“船洋”，与袁头币并行流通。 民国各省及地方军阀普遍铸行铜元，以双旗图案“中华民国”铜币为多，另有“开国纪念币”、“共和纪念币”等。面值有一文至伍百文等多种，市场流通以十文、二十文较为普遍。因各地铸钱标准混乱，质量每况愈下，到30年代末，市面小额交换多改用角分纸币和镍辅币，铜元渐退出流通领域。
法币
1935年11月，国民政府推出法币，主要在于取消银本位币制，流通纸币，以直接缓解“白银风潮”引起的经济危机，这也符合世界币制发展潮流。统一货币发行权，客观上为抗日战争提供了金融财政支持。然而在抗战后期，尤其是战后国民党政权发动内战，滥发纸币，法币走上恶性通胀不归路，至48年法币崩溃前夕，已有5千、1万大钞面市。
金圆卷
1948年8月，南京国民政府再次币改推出了金圆券。虽规定有含金量，却不能兑现，乃一纸虚值。旧法币按300万元折合金圆券一元。发行仅三个月即突破预定总额，其后的加速滥发，令钞币贬值势如水泻，以致物价一日数涨，抢购风潮此起彼伏。至49年4月，各地已普遍拒用，成为世界货币史上昙花一现的货币。
地方银行纸币
民国地方纸币由各省地方金融机构发行。这些银行一部份由晚清各官钱局、官银号、银钱号等改组而成，一部分为新组建。多发行有银元票、国币券、辅币券、兑换券、铜元票、大洋票等各式纸币。1949年新疆省银行发行60亿面额纸币，堪称我国货币史上大额纸币之最。
